记者丨李惠琳
编辑丨鄢子为
投资大佬单伟建，筹划接盘一块物业资产。
10月中旬，有消息称，他执掌的太盟投资集团（PAG），正与相关清盘人谈判，拟收购一家华南物业龙头多数股权，其在管面积超6亿平方米。双方正磋商最终条款。
若交易落定，太盟将成为这家物企的新主人。《21CBR》记者向太盟方面求证，其负责人回应“谢绝评论”。
现年73岁的单伟建，出生于山东，考入北京外贸学院，后进入加州大学伯克利分校，拿到经济学博士学位。
他参与创办的太盟，管理超600亿美元资产，光不动产管理规模，合人民币就超过930亿元。
单伟建算过一笔账：2025年全国房地产租金收益率约2.8%，高于约1.8%的十年期国债收益率。 在他眼中，大量商场和物业，都是有现金流托底的资产。
就在楼市低潮期，这位私募操盘手，一直如秃鹫般活跃。
接管商场
过往两年，单伟建扬名地产圈，是因为他两度抄底王健林。
2024年，太盟牵头，联合多家投资机构，斥资约600亿元，拿下珠海万达商管控制权。
2025年，太盟又携手腾讯、阳光人寿等设立合资企业，接盘48个万达广场。
低谷期两次杀价出击，单氏堪称王健林最强的资本对手，他自己却不认为是在投资地产。
他于4月表示，太盟牵头买入的，是万达“小商管”，一家轻资产运营公司，类似酒店管理企业，不持有商场，只收一部分租金；持有很多商场和物业的，被称作万达“大商管”。
他只盯一个指标“出租率”，称现阶段在97%以上。
来源：万达商管
这离不开一系列改造。
控制权易主后，董事会控制权和重大资产处置权，太盟等投资方握在手里；万达商管的日常运作交由经营团队。
2024年9月，太盟合伙人黄德炜接任董事长，2025年中，万达元老肖广瑞离任CEO。2026年1月，万达出身、财务起家的许粉，接任CEO，黄德炜留任董事长。
考核口径也变了，效率的权重变高。
10月，万达商管刚办了一场效率先锋大赛，喊出“效率即信仰”。
来源：万达商管
“希望大家主动学习AI逻辑，让AI成为辅助经营分析、提升决策效率的得力助手。”许粉在活动现场表示。
成本下降，效率提升，万达商管2025年营收284.9亿元，净利润79.7亿元。
单伟建承认，如今商场人流，确实比前几年少了，但万达商管的护城河在规模。
“把一个新商场装满租户，需要一两年甚至更长时间，这期间是不赚钱的。”他解释，当管500多家时，新商场还没开业就已招满，老商场里的品牌愿意跟着走。
截至2025年底，太盟等资方管理的万达广场有529座，管理面积7315万平方米。
管一两家，很难赚钱；管500多家，就是壁垒。
频繁出击
单伟建的“看家本领”，是在卖方陷入资金困境时，抄底买入资产。这也是太盟“亚洲小黑石”名号的来源。
物业投资，是太盟三大核心业务之一。此前，单伟建曾参与投资上海悦达889广场、上海企业天地三期、招商局大厦系列等项目。
这两年，国内地产行业进入调整期，单伟建多次出手。比如在上市物企方圆生活服务的收购中，就有他的身影。
来源：方圆生活服务
他以撮合者身份，介入交易，获得股权回报。这笔交易分三步走：
新买家贡伟力为睿鸿股份董事长，以0.14港元/股的价格，从方圆三名股东手中，买下50%股权，总代价约2800万港元。
之后，方圆向新老板及关联方增发新股，集资最多5180万港元，用于偿还债务和补充流动资金。
单伟建执掌的太盟，以“顾问及促成方”的身份，助力贡伟力完成收购。作为回报，太盟旗下基金无偿获得7700万份认股权证，行权价0.50港元/股。
截至10月12日收盘，方圆生活服务每股价格约2.8港元，较交易前涨了11倍。单伟建的这笔股权价值1.77亿港元。
更早之前，单伟建还盯上“ST中南”。
来源：中南集团
有消息称，2024年，太盟投资与ST中南控股股东中南城建，洽谈债务化解、股权交易等合作。双方最终没谈拢，ST中南退市。
单伟建还借钱给那些陷入困境的地产企业。
2025年，报道称，太盟向香港侨福集团提供了3亿港元的私募信贷资金。后者是北京侨福芳草地等地标物业的开发商。
谋求控制
单伟建看中的物业标的，有一个共同特征：成熟运营、能持续产生现金流。一出手，他就直奔控制权而去。
他称之为“控制性投资”，即buyout，核心是拿到标的企业控制权，改造后退出。
“好比驾驶汽车，司机决定何时停靠、从哪个高速出口驶出，完全自主。”
单伟建解释，若为少数股权投资，如同搭便车，企业走向何方，投资者只能被动跟随，前途未卜。
来源：太盟集团
成熟运营的物业，有稳定现金流，恰好给了这种操作空间，太盟能慢慢改造、提升运营效率，再择机退出。
单伟建曾在一次采访中表示，以太盟完成的项目为例，并购创造的价值，71%是经过改造或者改善经营创造的。
他强调，自己不喜欢投资热门赛道，极少入股高科技企业。
其目标在传统行业。用他的话来说，“那些不被视为赛道的传统行业，竞争格局更为从容。”
外界习惯用“抄底”理解单伟建对物业领域的投资，但逻辑并非如此简单。
“所谓‘买得便宜’往往是事后回溯的结论，在交易当下很难判定。”他表示，精准预判底部几乎不可能，投资者必须假设更悲观情形。
来源：太盟集团
他举例，若按10倍市盈率买入，即便市场下行，届时以8倍市盈率卖出仍能实现预期回报，他就会买入。
当下，物业资产价格尚在寻底，何时退出，仍是避不开的话题。
7月，他看到积极信号，“房地产下滑趋势临近底部，在一线城市小有复苏。”
行业一旦回暖，握有优质物业资产的人，将直接受益。单伟建显然想提前落子。
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